L’investissement dans les marchés émergents suscite un intérêt croissant de la part des investisseurs cherchant à diversifier leur portefeuille et à capter le potentiel de croissance élevé de ces économies en développement. Les ETF (Exchange-Traded Funds) Emerging Markets se présentent comme une solution attractive, offrant une exposition simplifiée et diversifiée à travers une panoplie de pays et secteurs émergents. Découvrez comment intégrer efficacement ces instruments dans votre portefeuille pour optimiser votre exposition aux dynamiques de croissance des marchés émergents, tout en tenant compte des défis et volatilités inhérents.
Comprendre les ETF Emerging Markets
Qu’est-ce qu’un ETF Emerging Market ?
Les ETF Emerging Markets, ou fonds négociés en Bourse axés sur les marchés émergents, représentent une catégorie d’investissement innovante permettant aux investisseurs d’accéder à un large éventail d’actifs dans les économies en développement.
Ces ETF sont composés d’actions issues de pays considérés comme émergents, tels que la Chine, l’Inde, le Brésil, et la Corée du Sud. Le principal avantage de ces fonds réside dans leur capacité à offrir une exposition diversifiée à plusieurs secteurs d’activité et entreprises de ces régions, avec un seul produit financier.
Les ETF Emerging Markets répliquent dans la grande majorité des cas l’indice MSCI Emerging Markets. Ses 10 premières positions au 29/02/2024 représentent 23 % de l’indice pour un total de 1400 positions environ.
TOP 10 des entreprises dans lesquels vous investissez indirectement via l’indice :
| Entreprise top 10 | Poids dans l’indice* |
| TWN SEMICONT MAN ORD | 7,63% |
| SAMSUNG ELECTR ORD | 3,73% |
| TENCENT HLDGS. LTD | 3,35% |
| ALIBABA GROUP HOLDING LTD ORD | 2,15% |
| RELIANCE INDUSTRIES ORD A | 1,52% |
| PINDUODUO ADR -A | 1,06% |
| INFOSYS ORD AU | 0,95% |
| ICICI BANK ORD A | 0,93% |
| CHINA CONSTRUCTION BANK CORP. | 0,85% |
| SK HYNIX ORD | 0,91% |
*Au 29/02/2024 La pondération de chaque secteur évolue dans le temps en fonction de l’évolution de capitalisation des entreprises composant l’indice.
Source : MSCI Emerging Markets index
L’actif des ETF Emerging Markets est souvent réparti dans des entreprises de différents pays :
| Pays | Poids dans l’indice* |
| Chine | 25,76 % |
| Inde | 17,63 % |
| Taïwan | 16,73 % |
| Corée du Sud | 12,53 % |
| Brésil | 5,46% |
| Autre | 21,88 % |
*Au 29/02/2024 La pondération de chaque secteur évolue dans le temps en fonction de l’évolution de capitalisation des entreprises composant l’indice.
Source : MSCI Emerging Markets index
Quels sont les avantages d’investir dans un ETF Emerging Markets ?
Investir dans les ETF “Marchés Émergents” présente plusieurs avantages distinctifs pour les investisseurs qui cherchent à diversifier leur portefeuille et à saisir des opportunités de croissance dans les économies en développement tels que :
- Potentiel de croissance élevé : les économies émergentes, souvent en phase d’accélération de leur développement, peuvent offrir des taux de croissance économique plus élevés que ceux des marchés développés. Cela peut se traduire par des rendements potentiels plus importants pour les investisseurs dans les ETF qui ciblent ces régions.
- Diversification du portefeuille : les ETF Emerging Markets permettent une exposition à un large éventail de secteurs et d’entreprises dans plusieurs pays émergents. Cette diversification géographique et sectorielle peut aider à réduire le risque global du portefeuille d’investissement.
- Accès facilité à des marchés complexes : investir directement dans des marchés émergents peut s’avérer difficile en raison de barrières réglementaires, de différences culturelles, ou de problématiques d’accès au marché. Les ETF offrent un moyen simplifié d’accéder à ces économies, sans avoir à gérer les complexités liées à l’investissement direct à l’étranger (fiscalité, gestion des devises, …).
- Coûts réduits : par rapport à d’autres formes d’investissement géré activement, les ETF tendent à avoir des ratios de frais plus faibles, ce qui peut améliorer les rendements nets pour les investisseurs.
- Liquidité : comme les ETF sont négociés sur des Bourses, tout comme les actions, ils offrent une liquidité élevée. Cela permet aux investisseurs d’acheter et de vendre des parts d’ETF facilement, répondant rapidement aux changements du marché.
- Transparence : les ETF offrent une visibilité complète sur les actifs sous-jacents et la structure de coûts, permettant aux investisseurs de comprendre clairement dans quoi ils investissent et à quel prix.
A lire aussi : Quels sont les meilleurs ETF du marché en 2024 ?
Quelles sont les performances historiques de l’indice MSCI Emerging Markets ?
Malgré un potentiel de croissance élevé des économies visées par l’indice, il faut reconnaître que la performance passée de cet indice n’est pas au rendez-vous et peine à surpasser un indice concurrent et plus diversifié : le MSCI World.
Source : MSCI Emerging Markets index
Retour sur investissement net annualisé en % au 29 février 2024
| Indice de référence | 1 mois | 3 mois | 1 an | 3 ans | 5 ans |
| MSCI Emerging Markets | 4.76 | 3.80 | 8.73 | -6.30 | 1.89 |
| MCI ACWI (85% World + 15% EM) | 4.29 | 9.94 | 23.15 | 6.79 | 10.51 |
| MSCI World | 4.24 | 10.67 | 24.96 | 8.64 | 11.66 |
Source : MSCI Emerging Markets index
Au regard de la performance historique de l’indice Emerging Markets, nous pouvons tirer plusieurs constats :
- Une sous-performance par rapport à l’indice MSCI World : Cet indice intègre les entreprises du monde entier, dont les entreprises de l’OCDE qui surperforment depuis maintenant plusieurs années l’indice Emerging Markets, pour un niveau de risque a priori inférieur.
- Couple rentabilité/risque défavorable : sur les 5 dernières années, le ratio de Sharpe, mesurant la rentabilité du risque, est de 0,09 (contre 0,59 pour le MSCI World) témoignant ainsi que le gain obtenu n’est pas vraiment à la hauteur du risque pris par rapport à la rémunération des actifs sans risques.
Toutefois, il faut être bien conscient que les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Rien ne permet d’établir avec certitude que l’indice Emerging Markets ne puisse pas à l’avenir proposer une meilleure rentabilité que l’indice MSCI World.
Les économies de l’indice Emerging Markets ont pour beaucoup subi de plein fouet de la pandémie de Covid-19, notamment la Chine. Le potentiel de croissance dans ces pays reste au demeurant très élevé.
Les ETF Emerging Markets permettraient donc en grande partie de capter les dividendes de cette croissance.
Lire aussi : L’ETF MSCI World : avantages, rendement et stratégies d’investissement
Comment sélectionner les meilleurs ETF Emerging Markets pour votre portefeuille ?
Critères de sélection d’un ETF Emerging Markets
Lors de la sélection d’un ETF Emerging Markets pour votre portefeuille, plusieurs critères doivent être pris en compte pour s’assurer que l’investissement correspond à vos objectifs et à votre tolérance au risque :
- Frais de gestion : les frais peuvent considérablement impacter les rendements à long terme. Comparez les ratios de frais de gestion (frais annuels exprimés en pourcentage des actifs gérés) entre différents ETF pour choisir ceux qui offrent les coûts les plus bas, tout en répondant à vos critères de sélection. Généralement, les frais de gestion pour ce type d’ETF sont compris entre 0,14 % et 0,25 % par an.
- Taille et liquidité du fonds : un ETF avec une grande capitalisation et une liquidité élevée est généralement plus facile à acheter et à vendre. Cela peut être particulièrement important dans les marchés émergents, où certaines situations peuvent nécessiter des ajustements rapides de votre portefeuille.
- L’indice sous-jacent : si l’indice MSCI Emerging Markets est l’indice de référence de l’immense majorité de l’offre d’ETF, certaines variations existent. “IMI” pour l’inclusion de plus petites entreprises (3400 constituents), “ESG” pour la prise en compte de critères extra-financiers, …Tracking Difference : ce terme fait référence à l’écart de performance entre l’ETF et son indice de référence. Un faible tracking difference indique que l’ETF réplique fidèlement la performance de l’indice. C’est un facteur crucial pour évaluer l’efficacité de la gestion de l’ETF.
- Devise : la devise de cotation de l’ETF peut affecter vos rendements une fois convertis dans votre devise locale. Pensez également à la possibilité de couverture de change, qui peut protéger contre les fluctuations des taux de change, mais peut aussi entraîner des coûts supplémentaires.
- Type de distribution : les ETF peuvent distribuer les dividendes des actifs sous-jacents (distribution) ou les réinvestir automatiquement (capitalisation). Votre choix dépendra de vos objectifs d’investissement, notamment si vous cherchez à générer un revenu passif ou à réinvestir automatiquement les dividendes pour la croissance du capital.
- Le mode de réplication : détermine comment l’ETF suit l’indice. Elle peut être physique (détention directe des titres) ou synthétique (utilisation de produits dérivés), influençant la précision du suivi et le niveau de risque.
Conseil de Nalo : Un ETF à réplication physique peut offrir une transparence et une simplicité accrues, car il détient directement les actifs de l’indice. En revanche, un ETF à réplication synthétique peut mieux répliquer l’indice avec moins de coûts de transaction et offrir un accès à des marchés difficilement atteignables, mais il introduit un risque de contrepartie (celui de l’instrument financier utilisé pour répliquer la performance).
Votre choix doit aligner votre préférence entre simplicité et potentiel de performance ajustée au risque et au coût. Le mode de réplication peut affecter le montant des frais, donc pour comparer un ETF physique et un synthétique il faudra se concentrer sur la Tracking Difference.
Les meilleurs ETF Emerging Markets en 2024
Pour vous aider à choisir un ETF Emerging Markets, voici une liste non exhaustive d’ETF proposant des modes de distribution et de réplication différents.
| Nom de l’ETF emerging markets | Taille du fonds | Devise | Frais de gestion | Méthode de réplication | Distribution |
| SPDR MSCI Emerging Markets UCITS ETF | 412 M € | USD | 0,18 % / an | Physique | Capitalisation |
| Amundi MSCI Emerging Markets UCITS ETF USD | 993 M € | USD | 0,20 % / an | Synthétique | Capitalisation |
| iShares MSCI EM UCITS ETF (Acc) | 2 549 M € | USD | 0,18 % / an | Physique | Capitalisation |
| Amundi MSCI Emerging Markets II UCITS ETF Dist | 1 473 M € | USD | 0,14 % / an | Synthétique | Distribution |
| Amundi MSCI Emerging Markets UCITS ETF EUR (C) | 2 140 M € | EUR | 0,20 % / an | Synthétique | Capitalisation |
Stratégies d’investissement et gestion des risques avec les ETF Emerging Markets
Construire une stratégie d’investissement équilibrée
L’intégration des ETF Emerging Markets dans votre portefeuille d’investissement nécessite une approche équilibrée qui tient compte à la fois du potentiel de croissance élevé et du risque accru associé à ces marchés. Avant de procéder à l’achat d’ETF Emerging Markets, nous vous recommandons de bien considérer les points suivants :
- Évaluez votre tolérance au risque : avant d’investir, déterminez votre capacité à absorber les fluctuations des marchés émergents. Les ETF Emerging Markets peuvent offrir un potentiel de croissance significatif, mais ils sont aussi susceptibles de connaître une volatilité plus élevée. Par exemple, les performances historiques des 5 dernières années ont été relativement faibles par rapport à ce qui est attendu pour ce type d’investissement.
- Commencez par une allocation modérée : intégrez les ETF Emerging Markets comme une composante de votre portefeuille, sans pour autant en faire la majorité. Une allocation modérée vous permet de bénéficier du potentiel de croissance tout en limitant l’exposition au risque. N’oubliez pas que la diversification est le socle d’une stratégie d’investissement visant l’optimisation à long terme du couple rentabilité/risque.
- Utilisez une approche à long terme : les investissements dans les marchés émergents peuvent nécessiter du temps pour fructifier. Adoptez une perspective à long terme, en résistant à la tentation de réagir à la volatilité à court terme.
Gestion des risques dans les investissements en marchés émergents
Contrôler les risques associés aux investissements dans les marchés émergents est essentiel pour protéger votre portefeuille tout en bénéficiant du potentiel de croissance de ces marchés. L’utilisation d’une assurance-vie avec des ETF comme celle proposée par Nalo peut être une stratégie judicieuse grâce à ses caractéristiques de gestion pilotée 100 % dédiée aux ETF :
- Diversification via la gestion pilotée : avec Nalo, votre investissement dans des ETF Emerging Markets est intégré dans un portefeuille plus large qui inclut également d’autres types d’ETF (ETF CAC40, ETF S&P 500…), diluant ainsi le risque. La diversification est clé pour réduire l’impact de la volatilité d’un marché spécifique sur votre investissement global.
- Rééquilibrage automatique du portefeuille : l’un des avantages de la solution en gestion pilotée est le rééquilibrage automatique de votre portefeuille. Cela signifie que Nalo ajuste la répartition de vos actifs pour rester en ligne avec votre profil de risque et vos objectifs d’investissement, sans que vous ayez besoin d’intervenir manuellement. Cela garantit que votre portefeuille ne s’éloigne pas de votre stratégie d’investissement initiale, même dans des marchés fluctuants.
- Surveillance régulière et transparence : bien que la gestion pilotée prenne en charge le rééquilibrage de votre portefeuille, rester informé sur la composition et la performance de votre investissement reste important. Nalo fournit des rapports et analyses régulières, permettant de comprendre comment vos investissements sont gérés et comment ils performent.
En résumé, choisir une assurance-vie avec une gestion pilotée comme celle proposée par Nalo peut simplifier l’investissement dans les ETF Emerging Markets tout en intégrant des stratégies de diversification et de rééquilibrage automatique pour gérer les risques. Cette approche vous permet de bénéficier du potentiel de croissance des marchés émergents tout en gérant efficacement les risques associés.
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