La hausse des taux d’intérêt en 2023 a naturellement conduit les épargnants à se tourner vers les livrets bancaires et les fonds euros. Si cela représente un premier rempart contre l’inflation, est-ce la solution idéale ? Comment les fonds euros résistent-ils à l’inflation ? Quelle stratégie adopter pour se protéger de la hausse des prix à la consommation ? Autant de questions qui animent aujourd’hui les épargnants. L’occasion de revenir sur le concept d’inflation et de vous proposer une analyse éclairée du sujet.
Introduction à l’inflation et son impact sur l’épargne
1. Définition de l’inflation
L’inflation désigne la hausse généralisée et soutenue des prix des biens et services au sein d’une économie. Ce phénomène économique est mesuré en pourcentage et fait l’objet d’une surveillance régulière par l’INSEE. Par exemple, en 2023, le taux d’inflation a été enregistré à 4,9%, comparé à 5,2% en 2022 et 1,6% en 2021.
2. Comment l’inflation affecte le pouvoir d’achat
L’impact direct de l’inflation sur votre quotidien peut être illustré par une augmentation des coûts. Pour un produit acheté 100€ en janvier 2023, le coût aurait augmenté à 104,9€ en décembre de la même année, réduisant ainsi votre capacité à acheter la même quantité de biens avec le même montant d’argent.
3. L’Épargne Face à l’inflation
Malgré une épargne potentiellement placée sur des produits financiers tels que le Livret A, avec un rendement de 3%, ou sur des fonds en euros, affichant un rendement moyen de 2,5% en 2023. Ces instruments d’épargne n’offrent pas une protection intégrale contre l’inflation. La performance de ces placements reste inférieure à la hausse des prix, ce qui érode le pouvoir d’achat réel des épargnants.
4. Une inflation en 2024 qui devrait se réduire
L’INSEE annonce pour 2024 un taux d’inflation plus modeste de 2,9% pour le mois de février. Cette baisse suggère que les rendements de l’épargne pourraient enfin surpasser l’inflation, offrant une meilleure préservation du pouvoir d’achat.
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L’importance de la résilience à l’inflation pour les épargnants
En tant qu’épargnant, il est important de ne pas rester spectateur de son environnement économique. Ne vous laissez pas porter par l’inflation et faites preuve de résilience en étant acteur de votre épargne : vous protégerez ainsi votre pouvoir d’achat.
Comment ?
- à commencer par suivre de près vos dépenses pour identifier les domaines dans lesquels des économies peuvent être réalisées ;
- ensuite en diversifiant votre portefeuille d’actifs : immobilier, obligations, actions…
- enfin, en vous faisant accompagner par des experts financiers qui sauront vous donner des clés pour optimiser votre épargne et ainsi combattre l’inflation.
Les fonds en euros expliqués
Principes de base des fonds en euros
Les fonds en euros sont des supports d’investissement garantis en capital et principalement proposés dans les produits d’épargne retraite comme le PER ou l’assurance-vie et les contrats de capitalisation. Il s’agit d’une “enveloppe” dans laquelle votre épargne est investie. C’est l’assureur qui pilote l’allocation des fonds.
Quelle est la composition d’un fonds en euros ?
- essentiellement des obligations d’entreprise et des emprunts d’État ;
- des actions et des supports immobiliers, dans une proportion plus faible, pour booster les rendements.
Bon à savoir : sur les 1 923 milliards d’euros d’encours en assurance vie à fin 2023, les fonds euros représentent 71 %.
Pourquoi choisir des fonds en euros pour votre assurance-vie ?
Les fonds en euros présentent un premier atout majeur : une absence de risque en capital. S’ils sont moins rémunérateurs que les unités de compte, ils sont plus sécuritaires et offrent désormais de belles perspectives.
Dans un contexte perturbé lié à la réforme des retraites et à un environnement international incertain, la recherche de sécurité est primordiale. En investissant dans les fonds euros, vous êtes assuré de protéger votre capital.
Deuxième atout : les fond euros offrent un “effet de cliquet”. C’est-à-dire que chaque année, les intérêts perçus s’ajoutent au capital de départ et génèrent à nouveau des intérêts.
Enfin, les fonds en euros placés sur votre assurance-vie sont disponibles à tout moment. Selon la date de retrait, une fiscalité s’applique, mais cela ne vous empêche pas de gérer un besoin ponctuel de liquidités.
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Mécanismes de protection contre l’inflation des fonds en euros
Stratégies de gestion des actifs des fonds en euros
Les fonds en euros sont des produits d’investissement prisés pour leur stabilité et leur sécurité. Cependant, la gestion des actifs de ces fonds est devenue un défi majeur pour les compagnies d’assurance, cherchant continuellement à améliorer la performance de leurs fonds. Elles déploient dès lors des stratégies de gestion des actifs spécifiques, visant à optimiser les rendements tout en limitant les risques.
Comment ?
- en commercialisant des contrats dits “nouvelle génération” qui s’appuient sur des obligations dont les taux sont dopés par la hausse des taux directeurs de la Banque de France (et donc directement liés à l’inflation) ;
- en proposant des “bonus de rendements” : le principe est d’abonder entre + 1 % voire 2,25 % votre rémunération, en contrepartie d’une fraction de l’épargne investie en UC. Un système qui se développe depuis 2022. Mais le bonus ne viendra pas toujours compenser la prise de risque…
- en choisissant des fonds “eurocroissance” : initiés par les pouvoirs publics, ces fonds ont pour objectif de financer les entreprises françaises (PME) et d’être plus rentables que les fonds euros classiques. Attention, la particularité est de ne garantir le capital qu’au bout de 8 ou 10 ans.
Le rôle des garanties de capital dans la résilience à l’inflation
Les garanties de capital jouent un rôle important dans la protection des investisseurs contre les effets néfastes de l’inflation. En période de hausse des prix, les investissements traditionnels peuvent être mis à rude épreuve, mais les garanties de capital offrent une sécurité et une résilience accrues.
Celles-ci procurent également aux épargnants une tranquillité d’esprit et une confiance qui leur permettent de maintenir leur stratégie à long terme sans craindre des pertes importantes dues à l’inflation.
→ Attention, donc, aux contrats qui proposeraient une garantie partielle en capital en contrepartie de rendements plus élevés.
Comparaison des performances : fonds en euros vs inflation
Analyse historique des rendements des fonds en euros face à l’inflation
Chaque début d’année, les différents acteurs communiquent les rendements de leurs fonds euros. Si la moyenne 2023 est autour de 2,5 %, il existe cependant de fortes disparités entre les contrats, allant jusqu’à 4 % pour les meilleurs.
Quant à l’inflation, les données sont publiées chaque année par l’INSEE. Pour rappel, le taux d’inflation représente la moyenne des prix à la consommation de l’année.
Voici l’historique de ces 5 dernières années du taux d’inflation comparé au rendement moyen supports euros :
| Année | Taux d’inflation | Rendement moyen supports euros |
| 2023 | 4,9 % | 2,5 % |
| 2022 | 5,2 % | 1,90 % |
| 2021 | 1,6 % | 1,30 % |
| 2020 | 0,5 % | 1,30 % |
| 2019 | 1,1 % | 1,50 % |
Avantages et limites des fonds en euros dans un contexte inflationniste
Pourquoi les fonds en euros sont-ils considérés comme résistants à l’inflation ?
Les chiffres expliquent d’abord d’eux-mêmes cette notion de résistance à l’inflation. La collecte record 2023 sur les contrats d’assurance-vie signifie que les fonds euros restent un rempart contre la perte de pouvoir d’achat.
D’autant plus si vous choisissez des contrats affichant des performances supérieures à la moyenne.
Les principaux avantages des fonds en euros
Les fonds en euros sont reconnus pour leur sécurité et leur stabilité, offrant aux investisseurs une option de placement à faible risque, idéale pour ceux qui privilégient la protection de leur capital. Un des principaux avantages de ces fonds est la garantie du capital investi, complétée par une rémunération annuelle qui, bien que potentiellement modeste comparée à d’autres investissements plus volatils, offre une croissance régulière et sans surprise de l’épargne.
De plus, les fonds en euros offrent une liquidité appréciable, permettant aux épargnants d’accéder à leur capital quand ils en ont besoin. Enfin, ils bénéficient d’une fiscalité avantageuse, notamment dans le cadre de l’assurance-vie, ce qui en fait un outil précieux pour la constitution d’un patrimoine à long terme tout en optimisant sa transmission.
Trois limites à connaitre pour les fonds en euros
- des performances moyennes qui ne contrebalancent pas (ou très peu) l’inflation, comme le montre le tableau ci-dessus ;
- des taux affichés nets de frais de gestion, mais bruts de prélèvements sociaux : vous devrez donc retrancher 17,2 % ;
- des rachats pénalisant en cours d’année : en cas de rachat total et fonction de votre contrat, vous serez pénalisé sur les intérêts de l’année en cours. Il sera alors plus intéressant d’effectuer un rachat partiel puis un rachat total en N+1.
Ce qu’il faut retenir : même si la rémunération reste en deçà de l’inflation, la notion de sécurité reste essentielle.
Conseils pour les épargnants : Optimisez votre stratégie d’investissement
Diversifier votre portefeuille est essentiel pour atténuer les risques liés à l’inflation et optimiser la rentabilité de vos investissements. Si les fonds en euros ont longtemps été considérées comme un choix sûr pour les investisseurs, avec l’inflation, la recherche de rentabilité s’est renforcée.
Nalo présente un contrat d’assurance-vie personnalisé en fonction de vos projets, centré sur les ETF et piloté par mandat.
Notre engagement est de créer un portefeuille diversifié, aligné sur vos ambitions financières et votre contexte patrimonial. Pour renforcer votre sécurité, nous intégrons des fonds en euros, ajustant ainsi la protection de votre investissement à l’approche de vos échéances.
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